Les avantages et inconvénients des contrats d’assurance-vie luxembourgeois

Face aux incertitudes liées à la loi Sapin 2, les investisseurs français s’intéressent de plus en plus aux contrats d’assurance-vie luxembourgeois. Ces contrats, qui ne sont pas soumis à la législation française, présentent des atouts indéniables mais aussi des limites qu’il est essentiel de comprendre avant d’y souscrire.

Les avantages des contrats d’assurance-vie luxembourgeois

1. Diversité des investissements
   1. Les souscripteurs ont accès à une plus grande diversité d’options d’investissement. En plus des fonds en euros, ils peuvent choisir des fonds libellés dans d’autres devises, comme le dollar ou le franc suisse, ou encore des unités de compte comprenant des titres vifs (actions).
   1. Cette flexibilité n’existe pas pour les contrats français, souvent limités à des parts d’OPCVM.
2. Protection renforcée des souscripteurs
   1. Contrairement à la France, où les fonds sont détenus par les assureurs eux-mêmes, les fonds des contrats luxembourgeois sont déposés auprès de banques dépositaires indépendantes, limitant les risques en cas de faillite de l’assureur.
   1. De plus, le droit luxembourgeois accorde un super-privilège aux souscripteurs, les plaçant au-dessus des autres créanciers en cas de liquidation de l’assureur.
3. Attrait en période d’instabilité législative
   1. Les contrats luxembourgeois ne sont pas concernés par la loi Sapin 2, qui permet de suspendre temporairement les rachats en cas de crise. Ils représentent donc une solution rassurante pour les investisseurs cherchant à sécuriser leur épargne face aux contraintes imposées en France.

Les inconvénients des contrats d’assurance-vie luxembourgeois

1. Absence d’avantage fiscal
   1. Les contrats luxembourgeois n’offrent aucun avantage fiscal supplémentaire par rapport aux contrats français.
   1. La fiscalité applicable aux rachats et aux successions reste identique, et la valeur de rachat doit être déclarée à l’Impôt sur la Fortune Immobilière (IFI).
2. Performances limitées des fonds en euros
   1. Les fonds euros des contrats luxembourgeois affichent des performances similaires à celles des contrats français, avec des rendements avoisinant les 2 % (2016).
3. Frais et accessibilité réservée aux investisseurs fortunés
   1. Les frais de gestion ne sont pas inférieurs à ceux des contrats français.
   1. Le montant minimum d’investissement est souvent élevé, généralement autour de 250 000 euros, bien que des contrats accessibles à partir de 50 000 euros commencent à apparaître.

Pour quel profil d’investisseur ?

Les contrats d’assurance-vie luxembourgeois sont particulièrement adaptés aux investisseurs fortunés cherchant une diversification internationale et une sécurité renforcée pour leur épargne. Cependant, pour des investisseurs ayant un capital plus limité ou recherchant avant tout des performances élevées, ces contrats peuvent ne pas être la meilleure option.